Данас је међународно тржиште сирове нафте највише забринуто због састанка Федералних резерви 25. јула. Бернанке, председник Федералних резерви, рекао је 21. јула: „Фед ће повећати каматне стопе за 25 базних поена на следећем састанку, што би могао бити последњи пут у јулу.“ У ствари, ово је у складу са тржишним очекивањима, а вероватноћа повећања каматних стопа за 25 базних поена порасла је на 99,6%, што је углавном повезано са ексером.

Листа за повећање каматних стопа Федагрес

Од марта 2022. године, Федералне резерве су повећале каматне стопе 10 пута заредом, акумулиравши 500 поена, а од јуна до новембра прошле године, четири узастопна агресивна повећања каматних стопа од 75 базних поена, током овог периода, индекс долара је порастао за 9%, док су цене сирове нафте WTI пале за 10,5%. Овогодишња стратегија повећања каматних стопа је релативно скромна, од 20. јула, индекс долара од 100,78, што је пад од 3,58% од почетка године, био је нижи од нивоа пре прошлогодишњег агресивног повећања каматних стопа. Са становишта недељног учинка индекса долара, тренд је ојачао у последња два дана и вратио се на 100+.

Што се тиче података о инфлацији, индекс потрошачких цена пао је на 3% у јуну, што је 11. пад у марту, најнижи од марта 2021. Пао је са високих 9,1% на пожељније стање прошле године, а континуирано заоштравање монетарне политике Федералних резерви заиста је охладило прегрејану економију, због чега је тржиште више пута спекулисало да ће Федералне резерве ускоро престати да повећавају каматне стопе.

Основни индекс цена PCE, који искључује трошкове хране и енергије, омиљена је мера инфлације Феда, јер званичници Феда виде основни PCE као репрезентативнији за основне трендове. Основни индекс цена PCE у Сједињеним Државама забележио је годишњу стопу од 4,6 процената у мају, што је и даље на веома високом нивоу, а стопа раста била је највиша од јануара ове године. Фед се и даље суочава са четири изазова: ниском почетном тачком за прво повећање каматних стопа, лабавијим финансијским условима него што се очекивало, величином фискалних стимуланса и променама у потрошњи због пандемије. Тржиште рада је и даље прегрејано, и Фед ће желети да види побољшање равнотеже понуде и потражње на тржишту рада пре него што прогласи победу у борби против инфлације. Дакле, то је један од разлога зашто Фед за сада није престао са повећањем каматних стопа.

Сада када је ризик од рецесије у Сједињеним Државама значајно опао, тржиште очекује да ће рецесија бити блага и тржиште алокира средства за меко слетање. Састанак Федералних резерви о каматним стопама 26. јула наставиће да се фокусира на тренутну вероватноћу повећања каматне стопе за 25 базних поена, што ће подићи индекс долара и обуздати цене нафте.